Term insurance provides pure life cover — a large payout if you pass away during the term, no payout if you survive, which is why premiums are low. Endowment plans combine insurance with savings, but at a real cost: much higher premiums for far lower cover.
The math is stark: the same premium that buys ₹1 crore of term cover typically gets you only ₹10-15 lakh via endowment, since a large portion goes to the 'investment' part — which itself usually returns only 4-6% annually.
The near-universal advice from independent advisors is 'buy term, invest the difference' — buy adequate term cover (10-15x annual income), and invest the premium you save separately in PPF or mutual funds matched to your goals.
To calculate your own cover need quickly: add up outstanding loans (home, car, personal), multiply your annual expenses by the number of years until your youngest dependent is financially independent, and add planned big-ticket goals like children's education. That total, not a generic "10x salary" rule, is your real number.
If you already hold an old endowment policy, don't cancel it reflexively — check its surrender value first, since canceling early often means losing most of what you've paid in. A common middle path: stop paying further premiums if the policy allows a "paid-up" status, and direct all new premium budget toward a fresh, adequate term policy instead.
Riders — add-ons like critical illness or accidental death cover attached to a base term plan — are worth evaluating individually rather than accepting the default bundle. A critical illness rider can be genuinely valuable since it pays out on diagnosis (not death), giving you funds precisely when treatment costs are highest; an accidental death rider is often lower value, since it duplicates cover you likely already have through the base sum assured.
Before finalizing any insurer, look up its claim settlement ratio (CSR) — the percentage of claims paid out of claims received, published annually by IRDAI. A CSR above roughly 97-98% is considered strong for term insurance; a noticeably lower number is worth questioning even if that insurer's premium quote looks attractive, since the entire value of a term policy rests on the claim actually being honored when your family needs it most.
Bottom line: term insurance is one of the few financial products where cheaper genuinely can mean better, since you're buying pure protection with no investment component to compare. Don't let an agent upsell you into an endowment or ULIP "for the returns" — buy adequate term cover first, and treat every other financial goal as a completely separate decision. Renew this thinking every time your life changes materially — a new home loan or a new child usually means your cover need just went up, whether or not anyone reminds you. A five-minute online comparison across two or three insurers, redone every few years, costs far less than the gap between adequate and inadequate cover ever will.
टर्म इंश्योरेंस शुद्ध जीवन कवर देता है — अवधि के दौरान कुछ होने पर बड़ी राशि, अवधि पूरी होने पर कोई भुगतान नहीं, इसीलिए प्रीमियम कम है। एंडोमेंट प्लान बचत जोड़ते हैं, लेकिन कीमत पर: बहुत अधिक प्रीमियम, कम कवर।
गणित स्पष्ट है: जिस प्रीमियम से ₹1 करोड़ का टर्म कवर मिलता है, उसी में एंडोमेंट सिर्फ ₹10-15 लाख देता है, क्योंकि बड़ा हिस्सा 'निवेश' में जाता है — जो खुद सिर्फ 4-6% रिटर्न देता है।
स्वतंत्र सलाहकारों की सर्वसम्मत सलाह है 'टर्म खरीदें, अंतर निवेश करें' — पर्याप्त टर्म कवर खरीदें, बचाया प्रीमियम अलग से PPF या म्यूचुअल फंड में निवेश करें।
अपनी कवर ज़रूरत जल्दी calculate करने के लिए: बकाया लोन जोड़ें, अपने सबसे छोटे आश्रित के आर्थिक रूप से स्वतंत्र होने तक के वर्षों से वार्षिक खर्च को गुणा करें, और बच्चों की शिक्षा जैसे बड़े लक्ष्य जोड़ें। वह कुल, सामान्य '10x सैलरी' नियम नहीं, आपकी असली संख्या है।
अगर आपके पास पहले से पुरानी एंडोमेंट पॉलिसी है, तो इसे बिना सोचे रद्द न करें — पहले इसका सरेंडर वैल्यू जांचें। एक सामान्य मध्य मार्ग: अगर पॉलिसी 'पेड-अप' स्थिति की अनुमति देती है तो आगे प्रीमियम भरना बंद करें, और नए बजट को एक ताज़ा टर्म पॉलिसी की ओर निर्देशित करें।
राइडर्स — बेस टर्म प्लान से जुड़े क्रिटिकल इलनेस या एक्सीडेंटल डेथ कवर जैसे ऐड-ऑन — को डिफ़ॉल्ट बंडल स्वीकार करने के बजाय अलग-अलग जांचना चाहिए। क्रिटिकल इलनेस राइडर वास्तव में मूल्यवान हो सकता है क्योंकि यह निदान पर भुगतान करता है (मृत्यु पर नहीं); एक्सीडेंटल डेथ राइडर आमतौर पर कम मूल्यवान होता है।
किसी भी इंश्योरर को अंतिम रूप देने से पहले, उसका क्लेम सेटलमेंट रेशियो (CSR) देखें — IRDAI द्वारा सालाना प्रकाशित। टर्म इंश्योरेंस के लिए लगभग 97-98% से ऊपर का CSR मज़बूत माना जाता है; काफी कम आंकड़ा सवाल उठाने लायक है, भले ही प्रीमियम आकर्षक लगे।
बॉटम लाइन: टर्म इंश्योरेंस उन कुछ वित्तीय उत्पादों में से एक है जहां सस्ता वास्तव में बेहतर हो सकता है, क्योंकि आप शुद्ध सुरक्षा खरीद रहे हैं, कोई निवेश घटक तुलना करने को नहीं है। किसी एजेंट को 'रिटर्न के लिए' एंडोमेंट या ULIP बेचने न दें — पहले पर्याप्त टर्म कवर खरीदें। हर बार जब आपका जीवन काफी बदले — नया होम लोन या नया बच्चा — इस सोच को दोबारा लागू करें, क्योंकि आपकी कवर ज़रूरत तब आमतौर पर बढ़ जाती है, चाहे कोई याद दिलाए या नहीं। दो-तीन इंश्योरर के बीच पांच मिनट की ऑनलाइन तुलना, हर कुछ सालों में दोबारा की गई, पर्याप्त और अपर्याप्त कवर के बीच के अंतर से कहीं कम खर्च करती है।